Свое начало водопад Опасный берет на склонах вулкана Мутновская сопка. Водопад состоит из одного каскада. Река Мутная прорезая дно и западные стенки северо-восточного кратера, образует мощный водопад, общее падение которого составляет 80 метров. Водопад падает в глубокий каньон – Опасный.
Благодаря такому сочетанию вулкан Мутновский приобрел уникальную эстетическую ценность. Сочетание водопада, каньона и вулкана поставило это место Камчатки в ряд памятников природы мирового значения.