Паланское озеро расположено над уровнем моряна высоте 274 метров в предгорье западной части Срединного хребта. Оно имеет площадь 28 км2 и глубину в 14,8 м.
Паланское озеро образовалось вследствие схождения лавовых потоков, перегородивших долину. В западной части озера расположены несколько островков покрытых лесом, являющихся вершинами практически затопленных возвышенностей.
Озеро, вместе с прилегающими к его территории береговыми полосами, имеющее площадь в 88 тысяч гектаров, представляет собой зоологический заказник. Из него вытекает река Палана.